2026-08-31 评分晨报修正版｜历史重建，仅供研究

Tech Daily盘后：内存与存储：存储供给仍可能被低估。 成熟周期阶段的供给约束并未缓解，DRAM 位元增长今年可能超过 30%，高于约 25% 的普遍预期。

盘前热度96，排名第1；国产算力、存储与服务器。国产算力从单纯主题转向收入、利润、存货、预付款和合同负债共同验证。服务器端超节点提升利润率，国产 GPU 公司收入快速增长并开始出现单季盈利；存储端则由 DDR5、LPDDR6 与 HBM 国产化缓解供给瓶颈。美国拟限制海外远程算力调用，使自主供应链的重要性进一步上升，但规则仍处起草阶段。 超节点进入规模出货和爬坡阶段，服务器厂商订单、合同负债与备货同步抬升。

交易台：今日开盘，长鑫存储映射：观察存储器、半导体设备、国产科技和折叠屏链条是否形成成交与宽度共振。

行业信息：激光器需求随模块放量显著增长：2026年采用CW Laser的光模块出货量预计约8,500万只，按每个模块使用2-8颗激光器计算，全年CW Laser需求约4亿颗。

前一日盘后热度94，排名第1；AI 硬件扩散：PCB/PTFE/mSAP、光通信、液冷。算力硬件行情从芯片本身向高频高速材料、PCB 制造、光互连和液冷扩散。源文同时出现 PTFE/mSAP 验证推进、电子布与 CCL 涨价、光器件批量交付、液冷订单与并表收入，形成“工艺升级—价值量提升—业绩兑现”的完整链条。 PCB 材料涨价继续扩散，FR-4、薄布 PP、海外高端材料及电子布均有提价信息。

全球市场：08-31：百度港股和美股双重主要上市生效，智谱等33只中国股票正式纳入MSCI指数，关注被动资金流向。

盘前热度96，排名第1；国产算力、存储与服务器。国产算力从单纯主题转向收入、利润、存货、预付款和合同负债共同验证。服务器端超节点提升利润率，国产 GPU 公司收入快速增长并开始出现单季盈利；存储端则由 DDR5、LPDDR6 与 HBM 国产化缓解供给瓶颈。美国拟限制海外远程算力调用，使自主供应链的重要性进一步上升，但规则仍处起草阶段。 超节点进入规模出货和爬坡阶段，服务器厂商订单、合同负债与备货同步抬升。

交易台：PCB 下游制造：FR-4 和 PP 涨价可能抬升成本。

盘前热度94，排名第2；AI 高速互连、PCB 新材料与液冷。Rubin Ultra、224G/448G、高速光模块与超节点共同推动 PCB、覆铜板、电子布、光器件和液冷升级。PTFE 在 Switch Tray 与正交背板中的潜在应用、OCS 从定制方案向 AI 网络基础设施扩散、100G EML 与多模光纤涨价，构成材料和器件的量价催化；液冷则由概念进入订单和收入确认阶段。 PTFE 混压、M9/Q 布和 ABF 载板同步推进验证，电子布与覆铜板出现涨价预期。

行业信息：新增电力需求需要配套新供给：Baker认为，居民为数据中心增量用电买单的担忧已不符合新项目实践，开发商正通过天然气、核能、太阳能、风能及储能建设新的本地电源。

盘前热度94，排名第2；AI 高速互连、PCB 新材料与液冷。Rubin Ultra、224G/448G、高速光模块与超节点共同推动 PCB、覆铜板、电子布、光器件和液冷升级。PTFE 在 Switch Tray 与正交背板中的潜在应用、OCS 从定制方案向 AI 网络基础设施扩散、100G EML 与多模光纤涨价，构成材料和器件的量价催化；液冷则由概念进入订单和收入确认阶段。 PTFE 混压、M9/Q 布和 ABF 载板同步推进验证，电子布与覆铜板出现涨价预期。